【中信建投：A股獨步全球上漲是中期趨勢】中信建投首席策略官陳果認為，全球衰退預期升溫主要通過全球經(jīng)濟衰退、商品價格下跌、美債收益率止?jié)q三條路徑影響A股。第一、美股或因衰退預期下行，A股中期可能存在一定沖擊引發(fā)震蕩行情，但無法逆轉當前筑底回升格局，歷史上來看美國衰退對A股影響小于對美股影響。第二、美債收益率止?jié)q，貨幣政策更獨立，成長壓力緩解。第三、美國衰退期間商品價格大概率下行，利好中下游企業(yè)盈利修復。中游制造業(yè)原材料成本占比較高的行業(yè)隨著上游價格下跌最為受益。