特約記者 文信 上海報道

需求萎縮，投資縮水

在上海做鋼材(4229,8.00,0.19%)貿易的王先生最近幾個月一直很迷茫，從去年9月開始，他就沒有等到傳統的“金九銀十”鋼市旺季，而到現在鋼價下滑的趨勢依然有增無減。

“節后應該會有一波小漲的行情吧，可這幾天鋼廠的出廠價還在往下跌，心里還是不踏實。”王先生翻看著手機里的價格行情短信和趨勢圖，無奈地搖搖頭。

來上海八九年了，王先生一直在做螺紋鋼買賣，在上海，大約70%的鋼貿商都是他的老鄉。與過去相比現在生意明顯不好做了，這是他和老鄉們共同的感慨。

在國內，鋼廠并不直接向房地產建筑工地供貨，直供房產等建筑工地的主要是遍布各地的鋼材貿易商，這中間還有一些從鋼廠采購建筑鋼材，然后進行流通批發給直供商的中間貿易商。

王先生就是這其中的一員，他的公司直接向工地等終端用戶供應鋼材，既向鋼廠采購，也在流通市場上采購一些價格合適的建筑鋼材產品。

王先生回憶，去年一年做鋼材生意最大的感覺就是小工地和小開發商因為資金緊張明顯放緩了開發的速度，從他這里訂購鋼材的大多數客戶的回款速度也比往年慢了很多，而且，很多傳統大客戶開發的項目開始越來越多地向三四線城市轉移。

這樣的變化將直接影響對螺紋鋼、線材(4069,0.00,0.00%)等建筑鋼材的需求。目前，國內生產的近50%的建筑鋼材都用于房地產市場，而鋼材成本可占據房地產開發成本的15%-20%。

調控拉低鋼市需求

剛剛過去的一年，房地產市場受調控影響越來越不景氣，從鋼價的變化中就可見一斑。

自9月中旬開始，國內鋼市的現貨價格、期貨螺紋鋼價格雙雙大幅“跳水”并連續創下年內新低，自此之后的一個季度，鋼價就一直在低位徘徊。

國內鋼鐵現貨交易平臺西本新干線的鋼材價格指數也顯示，鋼材指數已經從2011年9月1日的4820跌至2012年1月11日的4250。

“現在工地的建設進度很慢，根本要不了那么多鋼，一些工地回款速度也很慢，甚至慢于2008年的金融危機時期，很多前一批貨還沒給錢的工地我們也就先不賣了。”對于王先生來說，如今保證自己一定的現金流，比賣出幾噸鋼更加重要。

其實，對于很多鋼貿商來說，目前面臨的壓力不僅僅來自于下游需求的萎縮，也包括房產投資收益的縮水。

以前，鋼貿商主要通過低買高賣鋼材賺取差價，而最近幾年由于信貸寬松，鋼材不再僅僅是作為交易的產品，還成了向銀行做抵押融資的工具。很多鋼貿商采購鋼材后將其放在倉庫作為質押工具向銀行申請貸款，獲得資金后再去做別的投資，其中，樓市、股市或者大宗商品就是重要的投資方向。

“2009年開始，我身邊很多人都在這么干，鋼材貿易即使虧點也沒什么，在其他投資上還能賺回來。”王先生對記者透露，但去年以來，房產、股市等其他投資也賺不到什么錢了，各環節的資金就開始變得緊張。

一家國內銀行冶金金融事業部的高層人士也告訴記者，部分企業的確把鋼貿當做融資平臺，從銀行融資后轉投房地產項目，甚至出現了個別企業用虛假的存貨和倉單從銀行騙貸的現象。但2011年前所未有的房地產調控政策，加上銀行信貸資金也非常緊張，部分懷揣“地產夢想”的鋼貿企業就容易出現流動性問題，甚至資金鏈發生斷裂。

保障房能否救鋼市？

“過去一年的感覺是一線城市的房產項目受打壓，但三四線城市拓展得還好些。”王先生告訴記者，以前他供應鋼材的地產項目主要在一線城市，現在已經越來越多地擴展到三四線城市了，這些城市的當地政府也能夠給出相對一線城市政府無法給的更多的優惠。

不過，對于去年上半年業界普遍抱有希望的保障房建設，王先生卻認為實際需求釋放并沒有預計的那么多。“2011年的指標是1000萬套保障房要開工，但開工打樁并不一定會持續建設，實際建設速度并沒有那么快，很多地方政府和開發商對保障房建設的動力并不足。”

多家鋼廠和貿易商也對記者分析，沒有足夠數量的真實保障房建設需求釋放，也是9月份鋼材市場結束了前兩個月的漲勢開始連續下跌的原因之一，而前兩個月的鋼價在傳統淡季的上漲，也被認為是對保障房行情預計在三季度釋放的樂觀預期的推動。

而2012年保障房建設的繼續推進，是否能夠讓鋼材市場迎來春天？對此各方仍有分歧。

瑞銀證券鋼鐵行業分析師唐驍波對記者指出，2012年中國的房地產會繼續受到調控，預計商品房的開工面積會下降15%，但保障性住房在2012年的新開工目標是700萬套，加上2011年尚未實際動工的部分，預計2012年保障房的新開工面積會比2011年多一些，這樣對鋼材需求的實質拉動作用也將會比2011年明顯。

然而，部分鋼廠和鋼貿商在經歷了去年的預期落空后，卻對“保障房行情”依然持謹慎態度。多位鋼材貿易商就告訴記者，在目前調控和緊縮的宏觀政策下，由于建筑工地和開發商現金普遍不充裕，現在很少會提前訂購鋼材的長協合同，這也導致鋼貿商改變了以往年底囤庫存的習慣，而是有多少需求就進多少貨，將庫存的壓力轉移給鋼廠，從而也使鋼廠的日子更加難過。