低鋼價、高庫存、高礦價是今年傳統(tǒng)意義上鋼鐵行業(yè)“金九銀十”行情的真實寫照。迫于當前嚴峻的經營形勢，國內鋼鐵企業(yè)紛紛向國際礦山巨頭提出調整四季度鐵礦石協(xié)議價格和推遲發(fā)貨的意愿。截至記者發(fā)稿時，國際三大礦山巨頭之一的淡水河谷已經率先向中國企業(yè)發(fā)來了降價函。

　　一石激起千層浪，業(yè)界對此褒貶不一。有人認為這是鐵礦石供求關系發(fā)生逆轉的積極信號，也有人擔心季度定價將步年度定價機制的“后塵”。在分析師張佳賓看來，四季度中國礦石買家“集體”推遲訂貨的舉動甚至可能導致季度價格的消逝，國內鋼鐵企業(yè)將得不償失。

　　姑且不論誰會是最后的贏家，對于正處于內外交困之中的鋼鐵企業(yè)來說，鐵礦石降價總歸是一個好消息，在緩解原材料成本壓力的同時，還可能在一定程度上遏止住當前鋼材市場深度下跌的頹勢。

　　鋼價“倒掛”百元

　　10月17日，國內鋼材市場繼續(xù)“跌聲一片”，建筑鋼材和熱卷依然領跌。

　　據監(jiān)測顯示，當天國內重點城市Ф6.5mm高線平均價格為4611元/噸，較周五下跌41元；國內重點城市25毫米螺紋鋼平均價格為4442元，較周五下跌54元。從兩個主導城市來看，北京6.5毫米高線價格為4410元，環(huán)比下跌40元，二級螺紋鋼價格為4380元，環(huán)比下跌40元；上海市場高線價格4730元，環(huán)比下跌10元，螺紋鋼價格4570元，環(huán)比下跌20元。

　　相比建筑鋼材，熱卷則遭受了重挫。17日當天，國內重點城市5.5毫米熱軋板卷平均價格為4500元，較上周五下挫38元，再創(chuàng)今年新低，接下來可能觸碰4300元的價格心理關口。

　　在鋼價“跌跌不休”之中，國內主導鋼廠普遍信心不足，紛紛下調11月鋼材出廠價格。10月17日，武鋼股份與鞍鋼股份發(fā)布的11月鋼材出廠價格政策顯示，兩家公司的主流產品全線下調。

　　一位業(yè)界分析師指出，目前華東、華北地區(qū)主導鋼廠的出廠價格與市場價格的倒掛幅度仍在百元以上，后期鋼材出廠價格進一步下調的壓力依然很大。

　　如果近期鋼價進一步震蕩探底，國內鋼鐵企業(yè)將陷入更加嚴重的經營困局。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會此前發(fā)布的統(tǒng)計數據顯示：8月份國內大中型企業(yè)利潤總額及銷售利潤率環(huán)比雙雙下降，其中銷售利潤率更是降至年內最低，僅2.6%，環(huán)比下降0.2個百分點；77家大中型鋼鐵企業(yè)實現利潤總額84.56億元，環(huán)比減少1.5%。

　　四季度礦石現貨賣

　　針對國內鋼廠要求下調四季度礦價的訴求，淡水河谷率先向中國鋼企發(fā)來降價函，如此快速反應并不難理解。以進口粉礦現貨價格為例，從10月10日的167.35美元/噸到10月18日的148.45美元/噸，9個工作日之內的下跌幅度已經高達18.9美元/噸。根據淡水河谷的四季度鐵礦石報價，高達175美元的單位價格已經遠遠超過了當前的現貨價格。更何況，截至9月底，中國主要港口進口鐵礦石庫存量已經達到9680萬噸，較去年同期增長31%以上，站上歷史高位。

　　隨著季度協(xié)議價格與現貨價格的差距越拉越大，在銷往中國的鐵礦石并不好賣的情況下，淡水河谷順勢降價也算合情合理。

　　張佳賓告訴記者，目前淡水河谷的最終定價方案并未確定，可能存在兩種方式，一是先提貨后結算，國內鋼廠可以先按照9月30日的普氏指數價格作為提貨價，在四季度結束后，雙方再根據當季指數均價結算。二是按照當期的指數價格調整四季度鐵礦石報價，即從原定的175美元/噸降至160美元/噸。

　　業(yè)界普遍認為，為穩(wěn)固既有的市場份額，力拓和必和必拓同樣下調四季度礦石報價的行動將不可避免。一旦國際三大巨頭主動降價成真，不僅預示著當前全球鐵礦石的供求關系正在發(fā)生微妙的變化，而且標志著“瘋狂的石頭”降溫再也不是遙不可及的事情。

　　在張佳賓看來，對于擁有全球最多協(xié)議礦買家的淡水河谷來說，在四季度鐵礦石降價已成定局以及“兩拓”現貨招標攻勢越來越猛的情況下，主動調整季度定價策略，不僅能夠防止既有的協(xié)議客戶資源流失，而且可以保住今年最后一季的鐵礦石出口業(yè)績。

　　推指數化定價之嫌

　　不過，也有分析人士認為，中國鋼鐵企業(yè)不要高興得太早，此番淡水河谷首開降價之先河，雖然在一定程度上受到市場供需變化的影響，但也有試探性推行鐵礦石價格完全指數化之嫌。

　　事實上，為確保實現自身利潤最大化，國際礦山巨頭各懷心腹事。淡水河谷主動求變，實則在穩(wěn)固既有市場份額的同時動搖季度定價的根基。而以力拓和必和必拓為代表的澳礦企業(yè)卻在以擴大現貨招標的方式蠶食季度定價模式。

　　“從首推月度定價再到力推現貨招標，都與澳礦巨頭提倡的鐵礦石指數化定價戰(zhàn)略密不可分?！睆埣奄e表示，倘若真的取消季度協(xié)議價格，鐵礦石買賣全部現貨化，屆時資本炒作對鐵礦石產生的不利影響恐怕難以估量。

　　由于擔心執(zhí)行更高的季度協(xié)議價可能導致全年虧損的局面，中國鋼廠已經集體推遲了長協(xié)礦訂貨時間。但是，在張佳賓看來，此舉很可能弄巧成拙。“在2008年金融危機中，中國鋼廠的違約造成了40多年的年度長協(xié)定價機制破裂，今年四季度的延遲訂貨也可能造成季度定價的消逝，無益于鋼鐵企業(yè)長期盈利水平的改善?！睆埣奄e說。

　　不管怎樣，這場國際礦山巨頭和中國鋼鐵企業(yè)的價格博弈還遠未結束，單從眼下而論，讓四季度鐵礦石價格更加真實反映市場供求關系，對于買賣雙方來說將是雙贏。